3月17日，《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》第一期(下称“报告”)正式发布。
(相关资料图)
该报告由《中国证券报》携手博道基金、景顺长城基金、交银施罗德基金、兴证全球基金、上投摩根基金、信达澳亚基金联合调研，洞察、分析基金投资者真实的投资体验，探索科学衡量基民投资获得感的方法和体系，寻找提升投资者获得感的方法和途径。
近几年市场风云变幻、冷热交替，基民们的真实盈利体验究竟如何？
本期“洞察盈利报告”，为大家揭秘。
01
市场不佳这一年，基民怎么样了？
近一年，在市场不佳的背景下，基金收益和基民收益双双转负，幅度分别为7.78%、6.24%。
但值得注意的是，下跌市中基民收益短暂跑赢了基金收益。这或许是因为，基民可能采取了补仓、定投、止损等动作。
下跌市场中分批补仓、加大定投都是非常值得赞赏的行为，可能会改善投资成效；止损，短期来看也可能改善投资收益。
不过，彼得·林奇曾给出忠告，试图通过择时来躲开熊市的同时，往往也错过了与牛市共舞的机会。
短期择时成功之后，下一个挑战接踵而来，能找到更好的再入场时机吗？如果我们选择止跌操作，短期或许能躲过更大的跌幅，但也有可能错失长期的更大涨幅。
究竟为什么基民收益会在近一年短暂跑赢基金，基民行为又如何影响基金投资收益，基民的补仓、定投、止损等操作成效究竟如何？报告第二、第三期将通过客户真实交易数据进行深入分析。
02
三年五年再次验证长期投资的意义
根据报告数据，近三年、近五年的基民年化收益分别为18.31%、10.35%，小幅落后于基金收益，体现出长期持有仍是“王道”。
但纵使如此，基金投资仍旧大幅跑赢了市场，基民获得了可观的正收益，这是选择专业机构参与资本市场的回报。
特别值得一提的是，虽然过去三年、五年的资本市场起起伏伏，从报告数据来看，年化收益超10%的目标并非遥不可及。
当然有一个前提，你得一直留在赛场内。这需要我们对手中的基金交付充分的信任，也对A股市场的长期走势也抱有坚定的信心。
2022年底，霍华德·马克斯在与英国的一家财富管理公司对话时说：“(市场)会有起落，会有恐怖的事情发生，但是如果你系好安全带把持住方向，长期下来，经济是长期向上的，企业也是长期向上的。市场趋势是向上的，而趋势是不可挡的。”
放眼中国市场，更是如此。
去年受多重因素扰动，例如疫情、房地产疲弱、美联储加息、地缘政治冲突等，A股跌幅较大，万得全A指数全年下跌17.62%，不少投资者直呼“跌麻了”。(数据来源：wind，数据区间：2022.1.1-2022.12.31.)
短期的市场走势总是变幻莫测，如果我们把时间拉长呢？
(数据来源：WIND，数据区间：2004年1月1日-2022年12月31日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表其未来表现。)
2004年以来的19年时间里，大A股虽经历过众多历史大调整时刻，但市场长期趋势仍是不断向上的。
截至2022年底，19年里万得全A指数累计涨幅419.31%，同期万得普通股票型基金指数获得了1213.54%的累积回报，公募基金作为专业投资者，其实创造了非常显著的超额收益。
事实上，我们能确定的是，短期经济总会面临不确定性，有通胀，有美联储加息，可能宏观上还要考虑海外地缘政治风险……
当我们着眼于短期，一切都变幻莫测；但是，当你将视野拉长，很多事情也就豁然开朗——虽然市场短期会有起有落，但长期趋势是不断向上的。
聪明的投资者，往往舍近求远、抓大放小，坚持做长期正确的事儿。
(文章来源：博道基金)
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